事業再生作業

ワークアウトは包括的な意味で債務調整、財務調整、事業構造調整などを進行するのを意味する。

これは不良企業らが市場で自律的に構造調整をして正常化するように助けるための措置という意でワークアウトという用語が使われたという。

これは事業再生手続きとは違い統合倒産法でない企業構造調整特別法による手続きで当てられて法によれば主債権銀行は不良兆候企業に対し債権金融機関協議会による債権金融機関共同管理、債権銀行協議会による債権銀行共同管理、債権銀行による銀行管理または「債務者回復および破産に関する法律」にともなう事業再生手続きなどの手続きに入ったり入れるように措置しなければならない。

債権金融機関は債務猶予や再調整,出資転換等を通して経営正常化のために影響力を行使することができるようになるのにここで私的な合意がなされなければ裁判所が介入することになるために事業再生手続き以前の段階と見られる。

最近金融監督院が実施した中小企業信用評価もワークアウトと関連している。

一定規模の信用を保有した銀行らが該当企業を評価して不良兆候企業に対しては 企業改善作業を始めて銀行主導のワークアウトをするようになる。

1)継続企業価値というのは会社がずっと存続するという仮定の下に今後10年間損益推定に基づいた純現金流入額のハプと10年以後永久存続純現金流入額を合算してこれを現在値分で換算した金額をいう。

例えば10年間純現金流入額の現在値分は2４０億円で10年以後永久存続価値の現在値分は6０億円である。

2.清算価値
清算価値というのは当社財産を現在の清算した時、個別資産の売却可能金額2009年6月末基準財産は７３０億円だが清算時回収可能金額は1８０億円で算出される。

結論として継続企業価値は清算価値より1３０億円を上回るので現在の清算より継続企業で存続することが債権者の債権回収により有利だ。このために当社は事業再生手続きを踏むほうが有利となる。